Создатель рынка: как завести вопрос

Вы формулируете вопрос, на который люди будут ставить: «кто победит», «случится ли событие к дате», «да/нет». Создать рынок на VIZ может любой аккаунт — это обычная подписанная операция pm_create_market, без разрешений и модерации. Разберём, что вы задаёте и за что отвечаете.

Главное в двух абзацах

Рынок — это вопрос + набор исходов + кривая ликвидности, по которой считается цена. Вы вносите стартовую ликвидность (свой залог), задаёте комиссию рынка, выбираете оракула (кто объявит исход) и режим спора (как исход можно оспорить). После создания рынок живёт сам: люди ставят, цена плывёт, на дедлайне оракул объявляет результат, нода автоматически рассчитывает выплаты.

Ваш стартовый залог не «сгорает» — прямая ликвидность рынка principal-protected: она задаёт глубину кривой, зарабатывает на комиссиях и возвращается вам целиком на сеттлменте (плюс накопленная доля комиссий). Вы не контрагент ставок и не рискуете принципалом от исхода — этим рынок VIZ отличается от «банкира», который может уйти в минус.

Что вы задаёте при создании

Вопрос и исходы. Текст вопроса, метаданные (заголовок, событие, теги, картинка-ссылка). Тип рынка: бинарный (два исхода, CPMM-кривая) или мульти-исходный (до 64 исходов, LMSR). Мультивариант удобен, когда исходов много (кто из N победит); подробно — в статье про мульти-рынки.

Стартовую ликвидность. Сколько VIZ вы кладёте в кривую. Чем больше — тем «глубже» рынок: ставки двигают цену плавнее, крупные игроки входят без резких скачков. Это ваш principal-protected капитал (см. статью про активного LP).

Комиссию рынка. Процент, который удерживается со ставок и идёт поставщикам ликвидности (вам и другим LP) как доход. Ограничена медиан-параметром сети сверху.

Оракула. Аккаунт, который отвечает за объявление исхода. Это можете быть вы сами или доверенный специализированный оракул (например, зеркалящий Polymarket/Kalshi). Оракул несёт залог-страховку (insurance) и репутацию: за неверный или пропущенный резолв его штрафуют — см. статью про оракула.

Режим и окно спора. Как исход можно оспорить после объявления: через комитет или голосованием аккаунтов, и в течение какого grace-периода. Это защита беттеров от неверного резолва.

Сроки. betting_expiration — когда закрывается приём ставок; result_expiration — дедлайн, к которому оракул обязан объявить исход. Опция allow_early_resolution разрешает оракулу закрыть рынок раньше, если исход уже известен.

Что происходит после создания

• Рынок открыт. Люди ставят, комиссии капают вам как LP. Вы можете доложить ликвидности или вывести часть (price-neutral, без потери принципала).
• Закрытие ставок. На betting_expiration приём ставок прекращается.
• Разрешение. Оракул объявляет исход. Нода делит пул: угадавшие получают выплаты автоматически, ваш LP-принципал + доля комиссий возвращаются на сеттле безусловно.
• Если исхода нет. Оракул объявляет no-contest (событие отменено, источник пропал) → ставки возвращаются беттерам, ваша ликвидность — вам, оракул без штрафа. Если же оракул промолчал до дедлайна (result_expiration + grace), рынок гибнет как missed-resolution: ставки тоже возвращаются, но оракула штрафуют (см. «Оракул и разрешение»).

Что нужно понимать создателю

• Вы не банкир. Прямая ликвидность рынка не покрывает выигрыши из своего кармана — призовой пул формируют проигравшие ставки. Ваш принципал защищён.
• Оракул — критичный выбор. От него зависит, будет ли рынок честно разрешён. Плохой оракул = споры и штрафы. Берите проверенного или будьте оракулом сами и держите insurance выше risk-floor, иначе рынок скроют из листингов.
• Комиссия — баланс. Выше комиссия = больше ваш доход, но дороже игрокам и меньше объём. Ниже — привлекательнее для беттеров.
• Глубина решает. Тонкая ликвидность = резкие скачки цены от каждой ставки, что отпугивает крупных игроков. Стартовый залог задаёт качество рынка.
• Метаданные важны. Рынок без on-chain-названия/тегов хуже находится в клиентах и сложнее резолвится автоматикой.

Роли рядом с вами

• Беттер — тот, кто ставит на ваши исходы.
• Оракул — объявляет результат; вы его выбираете при создании.
• Активный LP — может добавить глубины в ваш рынок помимо вашего стартового залога.

Дальше по теме: «Оракул и разрешение» (кого выбрать и как он отвечает), «Активный LP» (механика ликвидности и возврата принципала), «Диспуты» (режимы спора), «Мульти-исходные рынки» (когда исходов больше двух).