下注者：如何在 VIZ 预测市场下注

你来是为了对某个结果下注 —— 「是/否」、「谁会赢」、「事件会不会发生」。在 VIZ 上这不像有固定赔率的博彩公司那样运作，而是一个共享池。我们来走一遍：你的钱究竟经历了什么，赢利又是如何形成的。

两段话讲清

你把 VIZ 押在其中一个结果上。你的下注进入市场池并推动价格：某个结果上押得越多，它就越贵，下一枚代币能换到的「份额」（权重）就越少。赔率不会在下注那一刻被锁定 —— 它是浮动的，由此刻池的平衡决定。

当预言机宣布结果时，整个池按份额比例分给判对的人。判错就输掉下注 —— 它归赢家。判对就取走你在奖池中的那一份。没有「锁定 2.5，现在等着」这回事：赔率就是你看到的当前价格，并随着他人下注而变化。

分步会发生什么

下注。 你选择一个结果和一个金额。节点沿池曲线计算这个金额在当前价格下应得多少份额（权重），并记录持仓。金额进入池，该结果的价格上移。

市场开放期间。 价格是活的：其他人下注，赔率浮动。你可以继续加注；在允许撤注的市场上，你可以在关闭前撤销下注（pm_cancel_bet）。要注意：撤注是把你的持仓按当前曲线卖回，而不是退还名义金额。如果市场自你下注以来已经移动，你拿回的会少于你投入的 —— 这不是惩罚，而是公平的退出价格；你永远不会拿到超过你的下注额（而若价格朝对你有利的方向移动，沿曲线产生的盈余会变成一份取决于结果的递延索取权，而不是被交给市场）。详情 —— 「撤注」。

下注关闭。 到 betting_expiration 时不再接受下注。之后就是等待预言机给出结果。

裁定。 预言机宣布获胜结果（pm_resolve_market）。对判对者的赔付是自动且虚拟的：没有需要按的「领取」按钮，赢利在裁定时记入你的余额。失败的结果被清零，其资金进入赢家的奖池。

如果没有结果。 事件被取消或来源消失 —— 预言机宣告 no-contest（pm_no_contest）：下注被退还，无人赢也无人输。而如果预言机一直沉默到截止期限，市场会作为**错过裁定（missed-resolution）**被作废 —— 你的下注同样会被退还（且预言机为此受罚）。无论哪种情况，你的钱都不会「烧掉」。

下注者需要理解什么

• 赔率不是固定的。 你看到的价格是此刻池的状态。对不受欢迎的结果早下注能买到更多份额（你入场更便宜）；等人群涌入，价格就不同了。详情 —— 见文章「为何是池而非赔率」。
• 赔付按份额成比例，而非「下注额 × 赔率」。 你和其他赢家按持仓权重分享奖池。最终倍数取决于下注最终如何分布在各结果上。
• 无需手动领取。 赢利与退款在裁定/撤销时自动到账。
• 你可以挑战预言机。 如果结果宣布有误，可以在争议窗口内提出争议（pm_dispute_create）—— 见关于争议的文章。
• 流动余额。 下注需要自由的 VIZ；已质押的 SHARES 不计入。如果不足，钱包会提示你。

你身边的角色

• 预言机 —— 宣布结果、并以声誉和保险保证金为此负责的人。
• 流动性提供者 —— 其资本决定曲线深度的人（让你的下注不会过于剧烈地推动价格）。
• 杠杆交易者 —— 用池的贷款对价格下注，而不是对结果下注；这是另一种工具。

接下来按口味选择：「为何是池而非赔率」（价格机制）、「预言机与裁定」（谁宣布结果、如何宣布）、「争议」（如何挑战）。