多元市场：一个问题，多个选项
并非每个问题都归结为「是/否」。「八支队伍的锦标赛谁会赢？」、「哪个党派得票最多？」—— 这里有很多结果。多元市场把它们放在一个市场里，而不是一堆各自独立的二元市场。
两段话讲清
二元市场（两个结果）沿 CPMM 曲线定价。当结果更多时，市场使用 LMSR（对数市场评分规则）：一条曲线同时服务所有结果，其中每个结果的价格取决于相对于其他结果、在它上面押了多少。各结果「概率」之和保持一致，而你随时能看到每个选项的相对价格。
对作为参与者的你来说，逻辑与任何彩池相同：你对某个结果下注，按当前价格获得份额（权重），裁定时奖池按份额比例分配给判断正确的人。区别在引擎盖之下（定价公式），以及在上限上：结果的数量受网络中位数参数 pm_max_outcomes 约束；如果结果比上限还多，市场会被降为二元形式（例如「热门 vs 其余」）。
它与一捆二元市场有何不同
一个市场，而不是 N 个。 不是十个各自独立的「X 队获胜：是/否」市场 —— 而是一个带十个结果的市场。流动性不会被摊薄到十个彩池里，而各选项之间的价格是一致的。
LMSR 而不是 CPMM。 二元的 CPMM 持有两侧；LMSR 通过一个对数成本函数把这一点推广到多个结果。LMSR 的「深度」参数（lmsr_b）由所提供的流动性与结果数量推导而来 —— 它决定推动价格有多贵。流动性越多，市场越深。
价格是一致的。 在 LMSR 中各结果的价格是联动的：一个变贵，其余就相对变便宜。这比一组彼此独立的二元市场更接近一个「概率分布」。
与事件的关系。 大型事件（一场比赛、一届锦标赛）常常从外部来源镜像为一组共用同一个 event 键的市场 —— 于是多元市场与相关的二元衍生盘会在事件页面上被归到一起（见 Forecaster 客户端）。
你需要理解的地方
- 下注的逻辑没有变。 结果 → 按当前价格得到份额 → 裁定时分得奖池的一份。多元的差别在定价，而不在实质。
- 结果上限是一个网络参数。
pm_max_outcomes由中位数投票决定；结果比上限更多的市场会以二元形式创建，而不是被无声拒绝。 - 结果越多，深度越要紧。 多元市场上流动性稀薄时价格移动得更剧烈 —— LMSR 的深度被摊到所有选项上。
- 早期进入定价过低的选项是划得来的。 与二元彩池一样：价格便宜意味着份额更多。
- 赔付随份额而定。 没有预先固定的赔率；结果出自最终的分配。